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Por quase 130 anos, a General Electric tem sido um dos maiores fabricantes dos Estados Unidos. Agora está desmoronando.
Como símbolo da engenhosidade americana, esta potência industrial colocou a sua própria marca em produtos que vão desde motores a jacto a lâmpadas, de utensílios de cozinha a máquinas de raios X. O pedigree deste conglomerado remonta a Thomas Edison. Já foi o auge do sucesso comercial e é conhecido pelos seus retornos estáveis, força corporativa e busca incessante pelo crescimento.
Mas nos últimos anos, à medida que a General Electric se esforça para reduzir as operações comerciais e pagar dívidas enormes, a sua extensa influência tornou-se um problema que a atormenta. Agora, naquilo que o Presidente e CEO Larry Culp (Larry Culp) chamou de “momento decisivo”, a General Electric concluiu que pode libertar o maior valor ao quebrar-se a si própria.
A empresa anunciou na terça-feira que a GE Healthcare planeja se separar no início de 2023, e as divisões de energia renovável e energia formarão um novo negócio de energia no início de 2024. O negócio restante da GE se concentrará na aviação e será liderado por Culp.
Culp disse em comunicado: “O mundo exige – e vale a pena – que façamos o nosso melhor para resolver os maiores desafios em voo, saúde e energia”. “Ao criar três empresas cotadas globais líderes do setor, cada empresa pode beneficiar de uma alocação de capital mais focada e personalizada e de flexibilidade estratégica, impulsionando assim o crescimento a longo prazo e o valor dos clientes, investidores e funcionários.”
Os produtos da GE penetraram em todos os cantos da vida moderna: rádios e cabos, aviões, eletricidade, saúde, computação e serviços financeiros. Como um dos componentes originais do Dow Jones Industrial Average, suas ações já foram uma das ações mais detidas no país. Em 2007, antes da crise financeira, a General Electric era a segunda maior empresa do mundo em valor de mercado, empatada com a Exxon Mobil, a Royal Dutch Shell e a Toyota.
Mas à medida que os gigantes tecnológicos americanos assumem a responsabilidade pela inovação, a General Electric perdeu o favor dos investidores e é difícil de desenvolver. Os produtos da Apple, Microsoft, Alphabet e Amazon tornaram-se parte integrante da vida americana moderna e o seu valor de mercado atingiu triliões de dólares. Ao mesmo tempo, a General Electric foi corroída por anos de dívidas, aquisições prematuras e operações com mau desempenho. Agora reivindica um valor de mercado de aproximadamente US$ 122 bilhões.
Dan Ives, diretor-gerente da Wedbush Securities, disse que Wall Street acredita que a cisão deveria ter ocorrido há muito tempo.
Ives disse ao Washington Post num e-mail na terça-feira: “Gigantes tradicionais como a General Electric, a General Motors e a IBM têm de acompanhar os tempos, porque estas empresas americanas olham-se no espelho e vêem um crescimento lento e ineficiência. “Este é mais um capítulo na longa história da GE e um sinal dos tempos neste novo mundo digital.”
No seu apogeu, a GE era sinônimo de inovação e excelência corporativa. Jack Welch, seu líder sobrenatural, reduziu o número de funcionários e desenvolveu ativamente a empresa por meio de aquisições. De acordo com a revista Fortune, quando Welch assumiu em 1981, a General Electric valia 14 mil milhões de dólares americanos, e ele valia mais de 400 mil milhões de dólares americanos quando deixou o cargo, cerca de 20 anos depois.
Numa época em que os executivos eram admirados por se concentrarem nos lucros em vez de olharem para os custos sociais dos seus negócios, ele tornou-se a personificação do poder corporativo. O “Financial Times” chamou-o de “o pai do movimento de valor para os acionistas” e, em 1999, a revista “Fortune” nomeou-o o “gestor do século”.
Em 2001, a gestão foi entregue a Jeffrey Immelt, que reformou a maioria dos edifícios construídos por Welch e teve de lidar com enormes perdas relacionadas com as operações de energia e serviços financeiros da empresa. Durante o mandato de 16 anos de Immelt, o valor das ações da GE encolheu mais de um quarto.
Quando Culp assumiu em 2018, a GE já tinha alienado os seus negócios de eletrodomésticos, plásticos e serviços financeiros. Wayne Wicker, diretor de investimentos da MissionSquare Retirement, disse que a mudança para dividir ainda mais a empresa reflete o “foco estratégico contínuo” de Culp.
“Ele continua a se concentrar na simplificação da série de negócios complexos que herdou, e essa medida parece fornecer aos investidores uma maneira de avaliar de forma independente cada unidade de negócios”, disse Wick ao Washington Post por e-mail. “. “Cada uma dessas empresas terá seu próprio conselho de administração, que poderá se concentrar mais nas operações enquanto tentam aumentar o valor para os acionistas.”
A General Electric perdeu a sua posição no Índice Dow Jones em 2018 e substituiu-a pela Walgreens Boots Alliance no índice blue chip. Desde 2009, o preço das suas ações caiu 2% ao ano; segundo a CNBC, em contrapartida, o índice S&P 500 tem um retorno anual de 9%.
No anúncio, a General Electric afirmou que espera reduzir a sua dívida em 75 mil milhões de dólares americanos até ao final de 2021, sendo que a dívida total restante é de aproximadamente 65 mil milhões de dólares americanos. Mas, de acordo com Colin Scarola, analista de ações da CFRA Research, as responsabilidades da empresa ainda podem afetar a nova empresa independente.
“A separação não é chocante, porque a General Electric tem desinvestido em empresas durante anos num esforço para reduzir o seu balanço excessivamente alavancado”, disse Scarola num comentário enviado por e-mail ao Washington Post na terça-feira. “O plano de estrutura de capital após a cisão não foi fornecido, mas não ficaríamos surpresos se a empresa cindida fosse sobrecarregada com um montante desproporcional da dívida atual da GE, como é frequentemente o caso com estes tipos de reorganizações.”
As ações da General Electric fecharam a US$ 111,29 na terça-feira, uma alta de quase 2,7%. Segundo dados do MarketWatch, as ações subiram mais de 50% em 2021.